Adecco-Aktie: Die Luft wird dünner

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Bildquelle: Pressefoto Adecco

Im Zuge der SNB-Entscheidung zur Entkopplung des Franken vom Euro legte die Aktie des Schweizer Personaldienstleisters Adecco (WKN 922031) vor allem in Euro deutlich zu. Doch auch in der Schweizer Währung ging es zuletzt bergauf, so dass man nun bei den Analysten bei Vontobel nur noch wenig Kurspotenzial sieht.

Das Kursziel wurde nun von 73 auf 76 CHF angehoben, allerdings wurde das Rating für die Adecco-Aktie von „Buy“ auf „Hold“ gesenkt. Grund ist eine durch die jüngste Kursrallye verursachte Annährung an die hauseigene Zielbewertung. Vom aktuellen Kursniveau bleiben damit laut Analysteneinschätzung nur noch knapp 7 Prozent Kurspotenzial übrig. Im Vergleich zu den historischen Bewertungskennzahlen und den wichtigsten Konkurrenten seien die Aktien ebenfalls fair bewertet.

Auf Analystenseite wird zwar hervorgehoben, dass das Wachstum für Adecco insgesamt positiv bleibt, die Dynamik jedoch nachgelassen hätte. Darüber hinaus ist man bei Vontobel der Ansicht, dass ein geschätztes organisches Umsatzwachstum von 4,7 Prozent nicht ausreichen dürfte, um die für 2015 in Aussicht gestellte EBITA-Marge von 5,5 Prozent zu erreichen.

Quelle: Guidants Aktien-Analysen
Quelle: Guidants Aktien-Analysen

Sollte das EZB-Anleihenkaufprogramm die Konjunktur jedoch wie erhofft beflügeln, könnte Adecco neben dem jüngsten Aufschwung in den USA meiner Meinung nach auch auf dem europäischen Markt von einer besseren wirtschaftlichen Entwicklung und damit einer größeren Nachfrage nach Personal profitieren. Anleger, die gehebelt auf steigende Kurse der Adecco-Aktie setzen möchten, könnten das Produkt mit der WKN DX83F9 ins Auge fassen.

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Bildquelle: Pressefoto Adecco


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