Zumtobel-Aktie: Einige Fragen bleiben unbeantwortet

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Bildquelle: Pressefoto Zumtobel

Auch wenn der Blick auf den Jahreschart dies nicht gleich erahnen lässt, ist doch die Zumtobel-Aktie (WKN A0JLPR) mit einem Plus von knapp 45 Prozent der beste Wert im österreichischen ATX in diesem Jahr. Dabei dürfte dem Papier des Leuchtenherstellers weiterhin der voranschreitende Konzernumbau zugutekommen.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2014/15 (Ende Mai bis Juli) sorgten die Kosten für die Umbaumaßnahmen noch für einen deutlichen Gewinnrückgang im Vorjahresvergleich. Doch im zweiten Quartal (Ende Oktober) konnten einige Früchte geerntet werden, so dass auf Halbjahressicht unter dem Strich ein Gewinnsprung um 57,2 Prozent auf 28,9 Mio. Euro zu Buche steht. Der Konzernumsatz kletterte wiederum dank des starken Wachstums bei LED-Produkten um 4,7 Prozent auf 663,2 Mio. Euro. Dabei wurde das Umsatzwachstum konzernweit sogar noch leicht beschleunigt.

Quelle: Guidants Aktien-Analysen
Quelle: Guidants Aktien-Analysen

Trotzdem bleibt der Fokus weiterhin auf den Einsparungen. Damit will man die bereinigte EBIT-Marge in diesem Jahr auf 5 bis 6 Prozent und im Geschäftsjahr 2016/17 auf etwa 8 bis 10 Prozent nach oben schrauben. Angesichts solcher Aussichten und der Konzentration auf die Zukunftstechnologie LED sollte auch die Zumtobel-Aktie noch ein wenig Kurspotenzial mitbringen, zumal einige Investoren schlicht wegen der attraktiven Bewertung zugreifen dürften. Das 2016er-KGV liegt bei knapp 12, während die Dividendenrendite knapp 3 Prozent beträgt. Risikofaktoren stellen wiederum die asiatische Konkurrenz am LED-Markt, die schwächelnde Konjunktur und der weitere Verlauf des Konzernumbaus dar.

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Bildquelle: Pressefoto Zumtobel


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