Barry Callebaut: Vontobel erneuert nach Zahlen Kaufempfehlung

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Bildquelle: Pressefoto Barry Callebaut

Jean-Philippe Bertschy, Analyst bei Vontobel, hat am Donnerstag (6.11.14) die Aktie des Schweizer Schokoladenherstellers Barry Callebaut (WKN 914661) nach Veröffentlichung der Zahlen für das Geschäftsjahr 2013/14 erneut mit „Buy“ eingestuft. Das Kursziel wurde mit 1.250 CHF bekräftigt.

Alles in allem seien die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr im Einklang mit den Erwartungen ausgefallen. Auf Stand-alone-Basis habe das Unternehmen eine robuste Entwicklung gezeigt. Vor allem stärkere Absatzwachstum sowie das Plus bei Umsatz und EBIT wurde seitens der Analysten hervorgehoben. Die Bestätigung der Ziele wurde ebenfalls begrüßt. Demnach strebt Barry Callebaut ein durchschnittliches Absatzwachstum von 6 bis 8 Prozent pro Jahr, sowie eine EBIT je Tonne von 256 CHF bis zum Geschäftsjahr 2015/16 an. Nach Ansicht von Vontobel sei dies angesichts des schwachen Wachstums im Geschäftsjahr 2013/14 überraschend. Der Markt hatte eine Herabstufung erwartet.

Quelle: Guidants Aktien-Analysen
Quelle: Guidants Aktien-Analysen

Auf den ersten Blick stimmen die Ergebnisse laut Vontobel durchaus zuversichtlich (abgesehen von dem erheblichen Mittelabfluss bei den Beständen). Das EBIT je Tonne habe erfreulicherweise fast das Zielniveau für das Geschäftsjahr 2015/16 erreicht. Positiv sei auch das stärkere Umsatzwachstum im vierten Quartal. Dies sei ein gutes Zeichen für das laufende Geschäftsjahr, vor allem bei den drei Wachstumstreibern von Barry Callebaut: Schwellenmärkte, Gourmet & Specialties (G&S) und strategische Partnerschaften. Dies sei vollständig im Einklang mit der Anlagethese von Vontobel. Die Analysten passen ihre Prognosen an, mit geringfügigen Änderungen der zugrunde liegenden Annahmen. Die Analysten von Vontobel stufen die Barry-Callebaut-Aktie daher weiter mit “Buy” ein und nennen ein Kursziel von 1.250 CHF.

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Bildquelle: Pressefoto Barry Callebaut


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