Zurich Insurance: Vontobel bestätigt Hold-Rating und Kursziel

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Bildquelle: Pressefoto Zurich Insurance Group

Stefan Schürmann, Analyst bei Vontobel, hat am Donnerstag (07.08.14) das “Hold”-Rating für die Aktie des Schweizer Versicherers Zurich Insurance Group (WKN 579919) nach Veröffentlichung der Quartalszahlen bestätigt. Das Kursziel wurde mit 270 CHF angegeben.

Der Nettogewinn in Höhe von 837 Mio. US-Dollar liege etwas über der Prognose der Analysten von Vontobel in Höhe von 804 Mio. US-Dollar. Der Business Operating Profit (BOP) in Höhe von 1,24 Mrd. US-Dollar sei besser als die Analysten-Schätzung von 1,08 Mrd. US-Dollar und entspreche einer Eigenkapitalrendite auf Basis des BOP nach Steuern von 12,5 Prozent.

Quelle: Guidants Aktien-Analysen
Quelle: Guidants Aktien-Analysen

Alles in allem habe Zurich dank des Nicht-Lebengeschäfts ein solides Ergebnis für das zweite Quartal 2014 gemeldet. Es umfasse Umstrukturierungskosten von 120 Mio. US-Dollar, worauf ein BOP von 20 Mio. US-Dollar entfalle, sodass es sich am Ende auf 470 Mio. US-Dollar belaufe. Laut Analysten sind dabei im dritten Quartal 2014 weitere 50 Mio. US-Dollar zu erwarten. Die neuen Meldekarten müssten aus Sicht der Analysten vom Markt erst akzeptiert werden, zunächst scheine Zurich jedoch auf Kurs zu sein, was den angekündigten BOPAT ROE von 12 bis 14 Prozent und angestrebte Barrückerstattung von über 9 Mrd. US-Dollar über drei Jahre anbelangt. Der Titel werde mit einem Buchwert von 1,25 und einem 2015er KGV von 9,6 gehandelt, was nach Ansicht von Vontobel im Aktienkurs beinhaltet sei. Daher wird das „Hold“-Rating bestätigt, mit Kursziel 270 CHF.

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Bildquelle: Pressefoto Zurich Insurance Group


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