Swiss Re: Vontobel bestätigt “Buy“, erhöht Kursziel auf 92 CHF

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Bildquelle: Pressefoto Swiss Re

Stefan Schürmann, Analyst bei Vontobel, hat am Donnerstag (9.1.14) das “Buy”-Rating für die Aktie des Schweizer Rückversicherers Swiss Re (WKN A1H81M) bestätigt. Das Kursziel indes wurde von 89 CHF auf 92 CHF erhöht.

Nach Ansicht der Analysten traten im vierten Quartal 2013 keine großen Naturkatastrophenschäden ein. Wintersturm Christian mit zuvor bekannt gegebenen Kosten von ca. 100 Mio. US-Dollar dürfte demnach das einzige große Naturkatastrophenereignis bleiben, womit der Naturkatastrophenetat nicht ausgeschöpft werde. Deshalb senken die Analysten ihre Schätzung der Schaden/Kosten-Quote im Geschäftsjahr 2013 von 85,3 Prozent auf 83,6 Prozent, was auch der Hauptgrund für die Erhöhung der 2013er EPS-Prognose um 7 Prozent sei.

Alles in allem gehen die Analysten trotz niedrigerer Preisgestaltungsaussichten im Nicht-Lebensversicherungsgeschäft davon aus, dass Swiss Re zulegen wird. Als Gründe dafür nennt Vontobel die hohen Dividendenerwartungen, die im Lebens-Rückversicherungsgeschäft unternommenen Anstrengungen sowie die Neuanpassung der Investitionen, die zu einer Stabilisierung der Umlaufrendite führte. Auf der Grundlage der höheren Gewinnprognosen steigt die Sum-of-the-Parts-Bewertung um 3 Prozent auf 92 CHF, was 18 Prozent Aufwärtspotenzial entspricht. Da die Aktie zum 0,95-fachen ihres Buchwerts und 10,1-fachen der 2014er EPS-Prognose gehandelt wird, bestätigen die Analysten ihr „Buy“-Rating.

Bildquelle: Pressefoto Swiss Re


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