Holcim: Vontobel erhöht Rating auf “Buy” und Kursziel auf 79 CHF

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Bildquelle: Pressefoto Holcim

Christian Arnold, Analyst bei Vontobel, hat am Freitag (8.11.13) die Aktie des Schweizer Baustoffkonzerns Holcim (WKN 869898) von “Hold” auf “Buy” heraufgestuft. Zudem wurde das Kursziel von bislang 72 CHF auf nun 79 CHF erhöht.

Nach Ansicht der Analysten sei Holcim durch das „Leadership Journey“-Programm auf gutem Weg, das anvisierte verbesserte Betriebsergebnis von 1,5 Mrd. CHF zu erreichen. Dies alleine werde Holcims Gesamtkapitalrendite (ROIC) für 2014/15 allerdings lediglich auf 6,4 Prozent bzw. 7,5 Prozent erhöhen. Die Strukturverschlankung in Indien (Synergien), neue regionale Zusammenfassungen (Indien, Bangladesch, Sri Lanka) sowie Anlage-Swaps in Europa dürften 2015 die ROIC weiter auf 8,0 Prozent anheben (bisherige Annahme: 7,5 Prozent), so Vontobel weiter.

Ausgehend von den Neun-Monats-Zahlen haben die Analysten ihre Schätzwerte für die Geschäftsjahre 2013 und 2014 reduziert. Ausgehend vom „Leadership Journey plus“-Szenario erhöhen sie aber gleichzeitig die Zahlen für 2015, was einen positiven Effekt auf die Bewertung des Unternehmens habe. Das DCF-Modell ergibt für die Holcim-Aktie nun einen Fair Value von 79 CHF. Daher stuft Vontobel die Holcim-Aktie auf “Buy” herauf (zuvor: „Hold“).

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Bildquelle: Pressefoto Holcim


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